六码复式连码:兩巨頭理財子公司開業在即!事關4.4萬億銀行理財

時間:2019-05-23作者:孫璐璐來源:券商中國

连码专家六肖复试 www.fwurt.icu 銀行理財子公司真的來了!最先“嘗鮮”的,是坐擁總計4.4萬億銀行理財的行業龍頭——工行和建行。

  5月22日,銀保監會發布公告稱,日前,銀保監會批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業。銀行理財子公司開業將進一步豐富機構投資者隊伍,通過研發符合市場需求的理財產品,增加金融產品供給,為實體經濟和金融市場提供更多新增資金,更好地滿足金融消費者多樣化金融需求。其他批準設立的理財子公司也在抓緊推進正式開業的各項準備工作。另還有多家商業銀行設立申請已獲受理。

銀保監會選擇最先批準這兩家公司開業,符合監管部門堅持的發揮大行“頭雁引領”作用。一方面,作為銀行理財行業的“老大”,截止2018年末,工行非保本理財產品規模就達2.58萬億,居行業絕對第一,擁有超過2500萬個人客戶與50萬法人客戶;另一方面,建信理財是監管首批獲批籌建的理財子公司,截至2018年末,建行非保本理財產品余額達1.85萬億元。

  據統計,截至2019年4月,共有31家銀行披露理財子公司籌建計劃,其中大行6家、股份制銀行9家、城商行14家、農商行2家。

  老百姓投資將享受四大利好

  銀行成立理財子公司對老百姓理財也有著深遠影響。作為老百姓主要的金融投資品種,銀行理財在資管新規發布之前經歷了爆發式增長的黃金時代,也為老百姓帶來的不菲的投資收益。

  截至2018年末,非保本理財產品4.8萬只,存續余額22.04萬億元,其中,面向個人投資者發行的非保本理財產品就達19.16萬億元,占比高達87%,去年個人類產品累積實現兌付客戶收益8403億元。

  理財子公司為商業銀行下設的從事理財業務的非銀行金融機構,其所適用的監管標準與其他資管機構總體保持一致。因此,相比從前,對老百姓購買銀行理財產品而言,將主要享受以下利好:

  一是理財產品可直接投資股票。在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上,進一步允許理財子公司發行的公募理財產品直接投資股票。

  因此,理財子公司的成立對A股也是利好,有望為A股帶來不少的增量資金?;┲と治鍪ι蚓攴治?,2018年末銀行表外理財規模達22.04萬億元,保守估計初始入市規模僅5%,則入市資金規模達1.1萬億元。目前銀行客群以低風險偏好的一般個人投資者為主,理財資金入市有望多配低波動板塊。

  二是不再設銷售起點門檻。參照其他資管產品的監管規定,不在《理財子公司管理辦法》中設置理財產品銷售起點金額。

  之前理財新規規定,商業銀行發行公募理財產品的,單一投資者銷售起點金額從不低于5萬元人民幣降到不得低于1萬。理財子公司辦法進一步將門檻降至零,不再設置銷售起點金額。

  三是銷售渠道擴寬。理財子公司理財產品可以通過銀行業金融機構代銷,也可以通過銀保監會認可的其他機構代銷,并遵守關于營業場所專區銷售和錄音錄像、投資者風險承受能力評估、風險匹配原則、信息披露等規定。

  四是線上認購更為方便,不強制要求個人投資者首次購買理財產品進行面簽。但仍要堅持“雙錄”(錄音錄像)和專區銷售等規定。

  并非所有大行保留總行資管部

  監管批復理財子公司的速度可謂高效,足見監管部門希望理財子公司盡早成立。國有大行雖然宣布設立理財子公司計劃較晚,但卻是首批獲得監管批復的銀行。從去年12月底銀保監會正式批準建設銀行、中國銀行設立理財子公司申請,到今天兩家國有大行理財子公司獲開業批復,時隔不足5個月,其中,工行從獲得籌建批復到獲得開業批復時隔僅3個月左右。

  按照資管新規規定,銀行理財子公司機構設立須經籌建和開業兩個階段。籌建期是自批準決定之日6個月內,申請人應當在規定的期限屆滿前提交開業申請,由銀保監會審查并決定;銀保監會將在2個月內作出核準或不予核準的書面決定;接下來,銀行理財子公司將領取金融許可證和營業執照。

  從注冊資本看,工行出資金額最高,以160億元排名第一;建行第二,為150億元;農行、中行和交行分別為120億元、100億元和80億元。在注冊地方面,工行仍在北京,但建行在深圳。理財子公司主要從事發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和咨詢等資產管理相關業務。

  券商中國記者解到,自國有大行公告設立理財子公司后,銀行內部就抓緊開展子公司的籌備組建工作。以工行為例,理財子公司成立后,原有的總行資管部仍會保留,出于風險隔離和會計獨立等因素的考慮,子公司和資管部不在同一地點辦公,資管部原有的大部分工作人員將會劃歸理財子公司,理財子公司成立初期將以現有員工組建為主,目前尚未啟動外部招聘。建行也會保留總行資管部,且現有的大部分資管部人員仍在原部門工作,理財子公司將另擴招人馬。

  工行副行長譚炯曾在2018年業績發布會上表示,理財子公司成立的同時,會保留資產管理部,未來希望能夠發揮“1+1大于2”的協同效應,其中,資管部的職責主要在于負責推進大資管業務的統籌協調聯動。

  據悉,工銀理財公司成立之后,將從渠道銷售、產品布局、項目推薦、風險管控、系統運營、考核評價、區域理財和境外發展等八個方面入手,打造包括銷售、產品、投研、風控、運行估值、組織架構在內的六大體系,構建固定收益類、股權類、混合類的多維新規產品格局。未來,工銀理財公司將繼續推出一批運作穩健、客戶接受度高、市場形象好的新規理財產品,并通過項目投資、債券投資、資本市場投資等多種途徑。

  不過,并非所有國有大行都會保留總行資管部,券商中國記者了解到,中行就已明確不再保留總行資管部,此前中行總行沒有單獨的資管部,而是投行與資管部。業內人士分析,保留總行資管部的一個重要原因,就是要負責處置存量理財資產。

  銀保監會副主席曹宇近日在出席中國財富管理50人論壇(CWM50)研討會時就表示,銀行理財業務轉型的基本思路是壓降老產品、推出新產品。商業銀行應充分利用資管新規給予的過渡期,抓住存量資產處置這一“牛鼻子”,特別是將規范非標資產投資作為重中之重。商業銀行應統籌把握好存量資產處置與理財子公司發展的關系,“清舊”和“立新”可以并行,但不能混同。要厘清母行和理財子公司權責,強化風險隔離,防范利益輸送和道德風險等問題,確保理財子公司“潔凈起步、輕裝上陣”,杜絕“帶病上崗”。

  對于理財子公司成立后如何處理存量產品,上海一銀行理財從業者對券商中國記者表示,可考慮兩套方案:一是保留總行資管部,負責處理存量資產;二是母行把存量理財產品委托給理財子公司管理,或聘請理財子公司做投資顧問,但主體責任仍在母行。

  配套細則亟待抓緊出臺:可考慮對理財子公司規定負面清單

  資管新規正式實施已一年有余,盡管監管批復理財子公司成立的速度非常高效,但理財子公司的成立還有諸多政策制度有待明確:

  如央行正研究制定標準化債權資產的認定規則,將對存量非標轉標予以明確,銀保監會將理財子公司凈資本管理辦法的制定列入今年工作重點;銀行若保留總行資管部,總行資管部與理財子公司如何進行業務協調、風險隔離也需明確等。

  曹宇也強調,會抓緊完善出臺資管新規配套實施細則。對于資管新規執行中發現的新情況、新問題,金融管理部門將認真研究,進一步細化措施。

  中國銀行法學研究會理事肖颯則認為,理財子公司作為新生事物,適宜采取嚴守底線并鼓勵創新的思路進行監管。例如,可對理財子公司設立基本的運行原則,同時規定負面清單。銀行首先需要?;そ鶉諳顏叩娜ㄒ?,同時,銀行的運營需有助于維護整個金融系統穩定。負面清單的設置不宜過細,以免打擊理財子公司的積極性。

  行業心態悄然生變:監管明確存量資產不搞“一刀切”

  除了資管新規的配套細則需要盡管出臺外,有意思的是,經歷了去年影子銀行規??燜偈賬醯氖諧≌笸春?,不少資管從業者認為,今年以來的行業心態也在悄然生變。

  “去年新規頒布后,我們制定了詳細的壓縮存量資產的時間表和路線圖,大家普遍感覺過渡期內完成轉型是時間緊、任務重。但今年以來,在’六穩’宏觀政策基調下,存量業務的轉型壓力有所緩解,甚至不少同行都認為2020年底過渡期截止時,不可能實現全部銀行完成存量理財業務壓降,預計過渡期可能會延后,或者監管會按照一行一策處理存量理財業務的壓降,目的是實現理財轉型的平穩,防止再出現大幅收縮,引發市場巨震?!北本┮灰兇使懿恐脅閎聳慷勻討泄欽咚?。

  曹宇的講話也透露出相似的觀點。他表示,金融管理部門和金融機構要遵循金融運行的客觀規律,推進存量資產處置工作。在處置中應尊重歷史,立足現實,具體問題具體分析,準確把握存量資產形成的歷史背景和客觀因素,妥善處置,不搞“急剎車”和“硬拆彈”,堅決防范次生風險。

  “監管部門在政策把握上堅持實事求是,不搞’一刀切’,不要求銀行以’齊步走’的方式解決存量資產問題?!輩苡畛?。

  譚炯也表示,工行理財實現平穩發展,強調規模和客戶保持平穩,有序壓降老產品,有序實現新老產品接續和管理模式的有序轉型,過渡期內要實現“四個穩定”,即穩住客戶、規模、收益和市場領先優勢。

  光大信托總裁閆桂軍在接受券商中國記者采訪的時候就表示,資管新規頒布后,與已有的上位法(如《信托法》)存在一定沖突,這主要是因為上位法實施多年,其中很多法律規定今時不同往日,因此,上位法亟待修訂,但考慮到修法耗時較長,相應的,資管新規的過渡期就應延長,否則法律環境不配套,現實中牽涉到相關的經濟糾紛案件處理難度就大。

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